반응형 김한진3 [10/18 김한진] 미국 경기 왜 이렇게 홀로 좋나. 금리인상 이제는 끝이 보인다. 금리낮아지고 실적개선되는 마지막 기회, 투자자는 무엇을 해야하나 [김한진] □ 현재 시장 진단과 전망 (요약) (미국경제현황) 1. 미국경제는 견조한 반면, 다른나라는 경제난항 2. 미국 경기가 견조한 이유는 풍부한 재정덕분 → 하지만, 재정의 상당수가 소진되는 상황 3. 금리는 많이 떨어지지는 않지만 조만간 금리인하 신호 발견할 것 3-1. 시장입장에서는 단기적으로 금리인하가 호재로 작용할 것 (금리전망) 1. 은행시스템/대출을 통해서 상당부분 제약적 조치 → 추가 금리인상은 유보전망 2. 이미 연준위원들, ‘제퍼슨’, ‘존 윌리엄스’, ‘마이클 바’, ‘라파엘 보스틱’ 등 유화적인 발언↑ 3. 과잉긴축우려에 따라 완화적인 방향으로 선회전망 4. 혹여라도 10년물 국채금리가 더 인상된다면 추가금리인상 가능성을 낮츨것 (시장전망) 1. 현재, 금리상승으로 주가조정 단.. 2023. 10. 20. [09/21 김한진] 생각보다 너무 매파적이었던 9월 FOMC. 내년도 금리인하는 어떻게 되나? 상향된 점도표, 경제전망. 연착륙 기대와 함께 낮아진 금리인하 기대감 [김한진] □ 9월 FOMC 핵심내용 1. 올해 1회 추가 인상, (19명 중) 12명 투표 → 하지만, 이는 충분히 의견변동가능 (동결가능성 있음) 2. 내년 2회 인하 (기존 4번 인하)로 하향치 축소 2-1. 내년 강력한 노동시장으로 근원물가전망 2.6% 유지 → 금리인하 폭 축소했기 때문에 3.0%로 상향될 가능성 높음 2-2. 경제성장률 23년 1.0% → 2.1%로 상향 + 24년 1.1% → 1.5%로 상향 (강한 경기로 물가전망치 상향전망) 3. 더 높은 금리, 장기간 유지전망 (12월에 24~25년 금리목표 추가 상향 가능성 있음) 3-1. 중간값 기준으로 25년 금리 3.4% → 3.9%로 상향 4. 중립금리 (제약적 금리)에 대한 논란↑ → 일반적으로 장기 중립금리 2.5%로 판단, .. 2023. 9. 21. [08/08 김한진] 하반기 인플레이션과 금리전망. 역기저효과로 물가하락이 둔화될 것으로 보이는 하반기, 금리상승과 함께 주식시장은 어떻게 갈까? 중금리시대를 맞이하는 투자전략은? □ 하반기 이슈점검 1. 하반기, 경제매크로는 큰 변화없음 → 유일한 관심사는 ‘금리’ 2. 금리가 급변하지 않는 이상 주식시장 상방을 억압하는 요소 제한적일 것 3. 인플레이션 2% 하회는 어려움↑ → 금리하단도 제한할 것 □ 고용시장 점검 (필립스커브) 1. 필립스커브에서 인플레-실업률 관계 비탄력적으로 변화 2. 최근, 3%까지 하락한 인플레이션도 비정상적 → 장기적으로 2%대가 평균수준 3. 그나마 인플레이션이 하락하면서 인플레-실업률관계 (필립스커브)가 정상적(탄력적)으로 작동할 것 4. 즉, 앞으로 추가적으로 인플레이션 안정화시키기 위해서는 실업률 상승이 필수적 (고용보고서) 1. 지난주 고용보고서, 비농업 고용일자리 18.7만개 발표 2. 제조부문 (-2천개, 자동차 부문은 –2.2천개) 일.. 2023. 8. 8. 이전 1 다음 반응형
